京财时报

教育消费升级 看得见的美好

来源:蓝鲸教育                  发布时间:2017-11-21

 现阶段,消费正持续成为中国经济增长重要引擎,消费升级也有力地推动产业升级,中国正在迎来一轮消费升级大潮。

教育消费是最不可忽视的一笔支出。不论是K12的课外辅导、出国留学市场的申请,或是资本市场对素质教育、知识付费的青睐,我们可以看到消费升级新热点下,巨量需求“发酵”了万亿的教育蛋糕。

这轮消费升级对于优质内容、知识、综合素养的付费需求越来越强烈。IDG资本董事楼军表示:“消费升级的本质真正在于提高生活的质量,它针对的是中产阶级家庭。

消费升级成为了教育行业新的拐点,高频次地出现在A股公司的年报中。那么,在这个拐点上,上市公司有哪些新机遇?围绕消费升级,A股公司将如何满足全新的消费需求?

刚需为王,K12、幼教是“千里马”

从需求的角度出发,因为关乎升学选拔刚需,K12一直是教育行业的必争之地。不论是新东方、好未来等主业涉及K12,还是勤上光电等跨界K12的上市公司,都在K12领域逐鹿。

随着升学与择校压力逐步加大、以及家庭收入持续提升,参与课外辅导意愿愈加突出,课外辅导已经成为应试背景应运而生的刚需,市场规模已超3000亿,那么,上市公司如何布局K12市场?新东方和好未来“两大巨头”都采用了一致的战略,即通过线下和线上的方式继续扩大市场份额。

对于巨大的教育培训市场,一位上市公司副总裁向蓝鲸教育预测,未来将呈现三大趋势,第一,早期教育、课外辅导需求保持持续增长;第二,教育培训行业进入门槛将逐步提高,品牌、教学质量、性价比高的机构将逐步取代小、散个体户;第三,一二线城市趋于饱和,并向三四线城市下沉。

同时,蓝鲸教育发现,围绕着K12公立校的教育财政投入和国家教育信息化“十三五”规划,科大讯飞、立思辰、全通教育等切入教育信息化业务,“三通两平台”、三个课堂建设、智慧校园(含管理信息化)、数字教学资源服务供给等成为上市公司的一大战场。

此外,鉴于教育的试错成本极高,以及家长“教育是输不起的”心态,家长尽其所能地让子女进更好的学校,幼教作为首发站,“更进一步”是名牌(国际)幼儿园、名牌小学、名牌初中、超级高中、名牌(海外)大学。

根据国元证券团队测算,到2018年,整个幼教行业市场规模将达到5209亿元。政策利好与消费升级双向驱动,千亿级别市场前景,使得幼教市场成为投资风口。

从早幼教和K12 阶段,消费升级同样成为了地产行业、出版行业新的拐点。例如碧桂园的国际学校,凤凰传媒的教辅出版、华夏幸福的教育“配套”服务等。

值得注意的是,教育培训产业的红利尽管正借助互联网往线上蔓延,但仍要面对如何实现应用化和货币化等问题在线教育业务想要实现盈利,“时间”是最大的问题。

消费升级激发的投资热土:素质教育

《第四消费时代》中提到,“消费的终极意义在于如何度过更加充实的人生”。STEM、体育教育等综合素质的教育正成为日常生活的高频词。此前蓝鲸教育曾在《分散化、变现难,素质教育是上市公司的“钱途”还是囧途》中统计,在素质教育领域,从2011年~2016年的97起投资事件,其中营地教育、游学、艺术、体育学习获得了包括上市公司在内的资本市场更甚以往的关注

中国就业促进会副会长陈宇分析,在“互联网+”趋势下,中国产业升级加速,教育培训产品随之更新换代以适应发展。近年来家长对于智能化教育消费接受度越来越高,机器人、VR和AR技术的出现给教育消费带来新局面。

蓝鲸教育认为,上市公司布局素质教育有清晰的投资逻辑:一个是市场规模足够大,赛道足够长;第二是政策引导下的版图拓展和扩充;第三是投资并购为主要布局方式。新东方、好未来等传统教育上市公司通过投资、孵化布局素质教育,同时还有盛通股份、中文在线等上市公司通过业务衍生或者投资并购等方式“过江”布局素质教育。在上市公司的所属资本板块方面,已经包括了美股、A股和新三板。

在政策红利下,研学教育、STEM、体育教育等渐渐成为刚需,内容为王的同时,消费升级正在下沉至每个行业细分,类似于商品或者消费品的品类就会出现崛起;同时,体验和服务属性的消费可能成为下一个增量市场

事实上,素质教育的增量市场本身很大,但目前尚不足以构成竞争关系。各家机构还都处于跑马圈地的阶段,并未形成一家独大的局面。

当然,也有星河琴行等跑路事件,有行业人士向蓝鲸教育表示,“素质教育在中国还处于非常初级的阶段,需要这个行业的创业者共同努力打造出一个体系。现阶段,活下来是最重要的。

同时,原主业为影视娱乐、游戏竞技、旅游观光的上市公司根据自身特色,通过投资等资本力量跨界至教育。而且,IP、数字阅读等文化产业已到升级关口,消费需求的多元化和持续升级,需要产业匹配相应的生产和创造,也促成了上市公司对素质教育的跨界。

除了幼教、K12、素质教育,大学生的教育消费升级也是重要一环。

2016年我国大学生消费市场规模达到4524亿,同比增长4.7%,并呈持续放量趋势。大学生消费金融的爆发式增长带动整体市场快速发展。但是,金融机构能否做好大学生的授信、科学的信用评价体系并提供信贷是需要关注的

总结

教育消费升级已不仅是风口上的投资概念,也并不是简单的更好、更贵、更时尚的消费。升级的本质在于提高生活质量,重点是服务性消费的增量市场,主要是保证用户体验的落地。所以,蓝鲸教育预测,教育消费升级的下一个增量市场将更注重家长和学生的体验和服务属性。

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