京财时报

腾讯密集投资永辉、万达商业等零售马化腾想争什么?

http://www.jingcsb.com/ 来源:《中国企业家》 翟文婷 发布时间:2018-02-01 17:42:18

  这个中国最大的社交平台突然在2017年尾,频繁地与零售扯上关系。50天内,腾讯先后战略投资永辉超市、超级物种、家乐福和万达商业,就连男装品牌商海澜之家也于昨天确认向腾讯出让5%的股份。

  远不止这些。西南区域连锁零售企业步步高于1月22日起停牌,疑似涉及与互联网巨头联姻事宜。众多零售从业者认为,对方很可能就是腾讯。

  自2014年腾讯战略入股京东以后,马化腾毫不惜力为其站台,双方合作之深令腾讯内部惊讶。腾讯在电商、零售的思考更多由京东实际操盘。最近的一系列投资事件却表明,腾讯正在亲自下场,走到台前。而且,这仅仅是开始。

  转折发生的背景是,阿里持续高调布局新零售。自2016年10月以来,阿里以投资或收购的形式,将三江购物、联华超市、新华都、高鑫零售等几家上市公司拉入自己阵营,动作之密集和迅猛前所未有。正如当下的腾讯。

  看上去,这又是一场拔河比赛。AT对峙,线下零售企业自动分成两队,以及两个相反的方向。

  场景之争

  业内的共识是,阿里的电商平台本身离钱更近,更追求自身交易体系的壮大。而腾讯坐拥海量流量,处于产业链上游,天然要寻找一切具象的商业场景和支付场景。从电商、出行到新零售,都能看到腾讯的卡位。

  腾讯投资管理合伙人李朝晖曾明确,腾讯重点投资布局的大方向是消费互联网,其中一个领域正是新零售。原因是,“论对民生最直接的影响,没有哪个领域比零售更重要。”

  但过去腾讯更多探寻线上投资机会,从京东、拼多多到唯品会等。腾讯真正出手实体零售正是永辉超市和超级物种。泰合创始合伙人胡文钦告诉《中国企业家》,未来腾讯会更多走到线下,当然也不会停止线上布局。他们曾帮助拼多多、每日优鲜等公司完成与腾讯的融资对接。

  他对腾讯这轮密集动作的解读是,切入零售场景的具体表现就是对重点品类下手。不论是家乐福还是永辉,都是典型的商超。尤其永辉擅长的生鲜品类,每年有三四万亿的体量,是所有巨头的必争之地。

  永辉超市董事长张轩松曾一语点破:超市是零售业的落脚点。

  华兴资本董事总经理王力行把AT抢跑新零售解读为,先占坑场景,再做更多打算。“线下物理实体场景,很难无限度复制,空间有限。”

  民生证券分析师认为,腾讯介入零售布局意味着双寡头局面形成,未来不排除有更多互联网巨头进入新零售,超市这个线下入口尤其上市公司会成为稀缺资源。

  互联网巨头的核心思路是,抓重点、找主流。那些体量最大、普适性最强、覆盖人群最广的商业基础设施是他们的首选。以金钱换时间,这是互联网惯常的打法。

  面向全国市场的大型商超基本已被腾讯和阿里拿下,比如大润发、家乐福、永辉等。紧接着,步步高、家家悦这样的区域领导品牌正被当作稀缺资源受到重视。国内新零售相关股票都在新闻热点的刺激下,同步上涨。

  王力行收到不少零售行业上市公司对接AT的诉求,虽然不乏真正有落地想法的人,但利用AT布局新零售的热情,引入巨头股东趁机抬升股价的也不在少数。

  实际上,AT选股的逻辑没有一个可量化的标准。他们不以财务回报为目的,更多是寻求业务战略协同,市值不是重要的衡量指标。“核心在于这事AT 做不了或者不愿意去做,但利于构建他们生态。”

  站队?

  与阿里持续投资或收购方式不同,这波新零售卡位中,腾讯更多是以小比例占股的形式体现存在感。

  据知情人透露,万达商业的这笔交易,各方对份额的争夺相当激烈,最终腾讯仅以100亿元占股4.12%的微弱优势,成为投资主发起方。永辉的案子中,腾讯第一步受让永辉超市5%的股份,第二步则对永辉云创增资获得15%的股权。刚宣布的海澜之家同样出让给腾讯5%的份额。

  一位已经接受腾讯战略投资的电商从业者告诉《中国企业家》,腾讯的惯例是在被投公司占股不超过30%,他们对每一次增持都很谨慎,不希望创业者认为腾讯有进一步控制企业的想法。

  虽然腾讯与永辉联合投资家乐福中国的具体金额、占股没有被披露,但家乐福明确,他们仍然是最大股东。

  这种小比例投资的方式的意义何在?是否利于互联网巨头与实体渠道的融合?

  “强资本连接,推动业务合作”。这是金沙江创投董事总经理朱啸虎的判断。但他认为,这种合作空间很有限。

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